Im Profifußball spielt Geld eine immer größere Rolle. Daher geht es in diesem Blogplost um die finanzielle Nachhaltigkeit unseres heutigen Gasts von Mainz 05, Werder Bremen.
Einleitung
Vergleich der KPIs von Werder Bremen und Mainz 05
Analyse: Finanzielle Nachhaltigkeit von Werder Bremen
Fazit: Finanzielle Nachhaltigkeit von Werder Bremen
Einleitung
Im Mai 2019 veröffentlichte die Deutsche Fußball Liga (DFL) erstmals die Finanzkennzahlen der Bundesliga-Vereine. Seither erstelle ich jährlich eine „Finanz-Bundesliga-Tabelle“. Mit Hilfe dieser Kennzahlen lassen sich so genannte Key Performance Indicators, kurz KPIs, ermitteln, die klar herausstellen, welche Vereine finanziell nachhaltig agieren.
Die DFL hat in ihren Lizenzierungskriterien zum Thema Finanzen leider keine dieser KPIs verankert. Würde man die KPIs:
- Anlagendeckungsgrad (> 60 Prozent)
- Eigenkapitalquote (> 20 Prozent)
- Personalaufwandsquote (< 70 Prozent)
- Verschuldungsgrad (< 200 Prozent)
als Lizenz-Kriterien einführen, wäre es ein großer Schritt in Richtung Financial Fairplay getan, wenn gleichzeitig die jährliche Alimentierung bei der TSG Hoffenheim, bei Bayer 04 Leverkusen und dem VfL Wolfsburg beendet werden würde – genauso wie die österreichische Brause-Alimentierung in Leipzig.
Vergleich der KPIs von Werder Bremen und Mainz 05
Anlagendeckungsgrad (Eigenkapital zu Anlagevermögen)
Je höher der Deckungsgrad, desto besser steht es um die Finanzierung des Clubs:
| | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 |
| Werder Bremen | 18% | 22% | -32% | -77% | -67% |
| Mainz 05 | 86% | 79% | 74% | 88% | 127% |
Eigenkapitalquote (Eigenkapital zu Bilanzsumme)
Je höher die Eigenkapitalquote desto mehr finanzielles Engagement bringt der eigene Club auf, sprich desto mehr finanziert sich der Verein selber und desto geringer ist die Chance, dass der Verein pleite geht.
| | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 |
| Werder Bremen | 13% | 14% | -24% | -27% | -22% |
| Mainz 05 | 44% | 50% | 45% | 51% | 60% |
Personalaufwandsquote (Personalaufwand/Umsatz)
Je niedriger die Personalaufwandsquote, desto besser wirtschaftet der Club.
| | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 |
| Werder Bremen | 51% | 47% | 60% | 60% | 45% |
| Mainz 05 | 39% | 34% | 46% | 50% | 46% |
Verschuldungsgrad (Fremdkapital zu Eigenkapital)
Je höher der Verschuldungsgrad ist, desto abhängiger ist das Unternehmen von externen Gläubigern und desto riskanter agiert dieses Unternehmen.
| | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 |
| Werder Bremen | 417% | 495% | -484% | -417% | -482% |
| Mainz 05 | 98% | 84% | 97% | 64% | 41% |
Weitere Finanzkennzahlen können bei der DFL eingesehen werden. Mit Hilfe dieser lassen sich Leistungskennzahlen ermitteln, die in die Finanz-Bundesliga-Tabelle 2022/2023 einfließen. Pro Leistungskennzahl ist die jeweilige Platzierung im 18er-Feld der Clubs der Saison 2022/2023 angegeben.
Analyse: Finanzielle Nachhaltigkeit von Werder Bremen
Werder Bremen würde eines von vier Kriterien erfüllen, wenn die DFL ihr Nachhaltigkeitsbekenntnis ernst nehmen würde und dieses auf die finanzielle Nachhaltigkeit anwenden würde.
Die Personalaufwandsquote von Werder liegt mit zuletzt 45 Prozent deutlich unter der geforderten maximalen Quote von 70 Prozent. Die lag im gesamten Vergleichszeitraum von 2018 bis 2022 unter diesem Wert, war aber 2020 und 2021 mit 60 Prozent relativ hoch. Werder weist 2022 die niedrigste Personalaufwandsquote gemeinsam mit Union Berlin auf. Und da wären wir schon bei dem Problem beider Vereine, denn sie waren zum Stichtag 30. Juni 2022 bilanziell überschuldet, da sämtliche Werte der Vereine fremdfinanziert sind bzw. waren.
Diese Analyse behandelt den Bilanzzeitraum vom 1. Juli 2021 bis zum 30. Juni 2022, da dies der letzte Zeitraum ist, für den die DFL die Bilanzen aller Mitglieder veröffentlichte. In dieser Spielzeit kickte Werder in der 2. Liga.
Wenn das Eigenkapital negativ ist, sind auch die verschiedenen KPIs, wie bspw. der Anlagendeckungsgrad negativ.
Der Anlagendeckungsgrad in Höhe von -67 Prozent ist schlimm, und im Vergleich zum Vorjahr (-77 Prozent), in dem man abstieg, nur etwas verbessert. Dass es noch schlimmer geht, zeigt allerdings Schalke 04 mit -131 Prozent.
Die Eigenkapitalquote ist mit -22 Prozent natürlich auch alles andere als finanziell nachhaltig. Im Vergleich zum Vorjahr (-27 Prozent) ist sie leicht verbessert. Sie ist allerdings auch weiterhin die dritt schlechteste der Liga. Nur Union (-26 Prozent) und Schalke waren noch schlechter (-103 Prozent).
Der Verschuldungsgrad in Höhe von -482 Prozent ist im Vergleich zum Vorjahr wieder angestiegen. Damit ist Werder letzter hinter Union (-411 Prozent) und Schalke 04 (-178 Prozent).
Fazit: Finanzielle Nachhaltigkeit von Werder Bremen
Was ist bloß mit Werder geschehen? 14 nationale Titel helfen nicht darüber hinweg, dass der Verein zum Bilanzstichtag 30. Juni 2022 finanziell komplett am Ende war. Das Eigenkapital betrug -14 Mio. , nach – 20 Mio. (2021) und -13 Mio. Euro (2020). Dass mit diesen Zahlen der Wiederaufstieg gelang, ist das Wunder der Weser. Und dass der Verein die 38 Mio. Euro des Investors bitter nötig hat, um überhaupt wieder auf die Füße zu kommen, ist mehr als logisch.
Rechnet man mit den letzten publizierten Zahlen von 2022 würde Werder dank der 38 Mio. Euro des Investors stand heute wieder 24 Mio. Euro Eigenkapital in der Bilanz stehen haben (Mainz 05 ca. 40 Mio. Euro), sprich selbst nach dem Einstieg des Investors würde Werder weiterhin finanziell schlechter dastehen als Mainz 05. Damit sieht man, wie schlecht es Werder wirklich geht. Und dass Eigenkapitalspritzen einen Verein nicht unbedingt finanziell weiter bringen, zeigte die Hertha lange Jahre, die von -63 Mio. (2018) auf 108 Mio. (2021) hochgepimpt wurde, ehe es 2022 auf 30 Mio. Euro wieder runterging. Wenn Werder allerdings aus dem finanziellen Debakel 2019/2020 gelernt hat, dann sollte der finanzielle Turnaround mit dem frischen Eigenkapital klappen können.
Rot-weiße Grüße,
Christoph – Meenzer on Tour