Im Profifußball spielt Geld eine immer größere Rolle. Daher geht es in diesem Blogplost um die finanzielle Nachhaltigkeit unseres morgigen Gasts von Mainz 05, Werder Bremen.
Einleitung
Vergleich der KPIs von Werder Bremen und Mainz 05
Analyse: Finanzielle Nachhaltigkeit von Werder Bremen
Fazit: Finanzielle Nachhaltigkeit von Werder Bremen
Einleitung
Im Mai 2019 veröffentlichte die Deutsche Fußball Liga (DFL) erstmals die Finanzkennzahlen der Bundesliga-Vereine. Seither erstelle ich jährlich eine „Finanz-Bundesliga-Tabelle“. Mit Hilfe dieser Kennzahlen lassen sich so genannte Key Performance Indicators, kurz KPIs, ermitteln, die klar herausstellen, welche Vereine finanziell nachhaltig agieren.
Die DFL hat in ihren Lizenzierungskriterien zum Thema Finanzen leider keine dieser KPIs verankert. Würde man die KPIs:
- Anlagendeckungsgrad (> 60 Prozent)
- Eigenkapitalquote (> 20 Prozent)
- Personalaufwandsquote (< 70 Prozent)
- Verschuldungsgrad (< 200 Prozent)
als Lizenz-Kriterien einführen, wäre es ein großer Schritt in Richtung Financial Fairplay getan, wenn gleichzeitig die jährliche Alimentierung bei Bayer 04 Leverkusen und dem VfL Wolfsburg beendet werden würde – genauso wie der österreichische Brause-Support in Leipzig.i der TSG Hoffenheim, bei Bayer 04 Leverkusen und dem VfL Wolfsburg beendet werden würde – genauso wie die österreichische Brause-Alimentierung in Leipzig.
Vergleich der KPIs von Werder Bremen und Mainz 05
Anlagendeckungsgrad (Eigenkapital zu Anlagevermögen)
Je höher der Deckungsgrad, desto besser steht es um die Finanzierung des Clubs:
| 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | |
| Werder Bremen | 18% | 22% | -32% | -77% | -67% | -86% |
| Mainz 05 | 86% | 79% | 74% | 88% | 127% | 121% |
Eigenkapitalquote (Eigenkapital zu Bilanzsumme)
Je höher die Eigenkapitalquote desto mehr finanzielles Engagement bringt der eigene Club auf, sprich desto mehr finanziert sich der Verein selber und desto geringer ist die Chance, dass der Verein pleite geht.
| 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | |
| Werder Bremen | 13% | 14% | -24% | -27% | -22% | -31% |
| Mainz 05 | 44% | 50% | 45% | 51% | 60% | 55% |
Personalaufwandsquote (Personalaufwand/Umsatz)
Je niedriger die Personalaufwandsquote, desto besser wirtschaftet der Club.
| 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | |
| Werder Bremen | 51% | 47% | 60% | 60% | 45% | 50% |
| Mainz 05 | 39% | 34% | 46% | 50% | 46% | 48% |
Verschuldungsgrad (Fremdkapital zu Eigenkapital)
Je höher der Verschuldungsgrad ist, desto abhängiger ist das Unternehmen von externen Gläubigern und desto riskanter agiert dieses Unternehmen.
| 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | |
| Werder Bremen | 417% | 495% | -484% | -417% | -482% | -422% |
| Mainz 05 | 98% | 84% | 97% | 64% | 41% | 77% |
Weitere Finanzkennzahlen können bei der DFL eingesehen werden. Mit Hilfe dieser lassen sich Leistungskennzahlen ermitteln, die in die Finanz-Bundesliga-Tabelle 2023/2024 einfließen. Pro Leistungskennzahl ist die jeweilige Platzierung im 18er-Feld der Clubs der Saison 2023/2024 angegeben.
Analyse: Finanzielle Nachhaltigkeit von Werder Bremen
Werder Bremen würde eines von vier Kriterien erfüllen, wenn die DFL ihr Nachhaltigkeitsbekenntnis ernst nehmen würde und dieses auf die finanzielle Nachhaltigkeit anwenden würde.
Die Personalaufwandsquote von Werder liegt mit zuletzt 50 Prozent deutlich unter der geforderten maximalen Quote von 70 Prozent. Die lag im gesamten Vergleichszeitraum von 2018 bis 2023 unter diesem Wert, war aber 2020 und 2021 mit 60 Prozent relativ hoch. Werder liegt 2023 bei der Personalaufwandsquote auf Platz 11. Die niedrigste Personalaufwandsquote verzeichnet Eintracht Frankfurt mit 42 Prozent, die höchste Holstein Kiel mit 57 Prozent als Aufsteiger bzw. Darmstadt 98 mit ebenfalls 57 Prozent als Absteiger.
Bei den drei anderen Kriterien verfehlt Werder die Nachhaltigkeitsziele deutlich. Und da wären wir schon beim größten Problem von Werder: denn der Club war zum Stichtag 30. Juni 2023 bilanziell überschuldet, da sämtliche Werte des Vereins fremdfinanziert waren. Kein anderer Club der Liga befindet sich in einer solch prekären Situation. Selbst Union Berlin hat den Turnaround geschafft und wies zum Sommer 2023 positives Eigenkapital wenn auch auf sehr niedrigem Niveau auf.
Wenn das Eigenkapital negativ ist, sind auch die verschiedenen KPIs, wie bspw. der Anlagendeckungsgrad negativ.
Der Anlagendeckungsgrad in Höhe von -86 Prozent ist schlimm, und im Vergleich zum Vorjahr (-67 Prozent), in dem man aufstieg, nochmal verschlimmert. Damit liegt Werder auf dem letzten Platz. Den vorletzten Platz nimmt Union mit 3 Prozent ein. Platz 1 geht an den SC Freiburg mit 177 Prozent.
Die Eigenkapitalquote ist mit -31 Prozent natürlich auch alles andere als finanziell nachhaltig. Im Vergleich zum Vorjahr (-22 Prozent) hat sie sich nochmal verschlechtert. Sie ist die schlechteste der Liga. Auf dem vorletzten Platz liegt Union Berlin mit 2 Prozent. Auf dem ersten Platz liegt die TSG Hoffenheim mit 87 Prozent.
Der Verschuldungsgrad in Höhe von -422 Prozent ist im Vergleich zum Vorjahr gesunken. Trotzdem ist Werder letzter hinter Union (5289 Prozent). Auf Platz 1 liegt die TSG Hoffenheim mit 15 Prozent.
Fazit: Finanzielle Nachhaltigkeit von Werder Bremen
Werder wurschtelt sich weiterhin so durch. Waren Union und Schalke lange Jahre Wegebegleiter beim negativen Eigenkapitel, befindet sich Werder jetzt alleine in dieser Paria-Position, weil Union das Ruder herumgerissen hat und Schalke abgestiegen ist. Das Eigenkapital betrug 2023 -17 Mio. Euro nach -14 Mio. (2022), – 20 Mio. (2021) und -13 Mio. Euro (2020). Dass mit diesen Zahlen der Wiederaufstieg gelang, ist das Wunder der Weser. Und dass der Verein 38 Mio. Euro des Investors bitter nötig hatte, um überhaupt wieder auf die Füße zu kommen, ist mehr als logisch.
Es bleibt spannend zu sehen, wie sich die 38 Mio. Euro des Investors auf das Eigenkapital auswirken. Laut Zwischenkonzernabschluss zum 31. Dezember 2023 hat sich das negative Eigenkapitel auf 6,9 Mio. Euro reduziert. Schade, dass Werder so früh in der Saison in Mainz zu Gast ist, denn es wäre schon spannend zu sehen, ob der Verein es im Geschäftsjahr 2023/2024 tatsächlich geschafft hat, die Überschuldung hinter sich zu lassen. Diese Zahlen werden allerdings in der Regel erst im November 2024 publiziert.
Rot-weiße Grüße,
Christoph – Meenzer on Tour